能 源 、 基 建 、 財 務 及 投 資

集 團 是 中 國 內 地 基 建 業 內 最 大 規 模 之 私 營 投 資 者 之 一 ， 亦 是 香 港 及 華 南 地 區 主 要 之 混 凝 土 及 水 泥 生 產 商 。 加 上 在 香 港 電 燈 及 加 拿 大 赫 斯 基 石 油 之 投 資 ， 使 集 團 之 業 務 範 圍 遍 及 發 電 、 供 電 以 及 石 油 和 氣 體 業 務 ， 充 分 反 映 集 團 旗 下 業 務 之 多 元 化 。

於 扣 除 為 集 團 上 市 證 券 投 資 所 撥 出 之 港 幣 九 億 二 千 萬 元 準 備 後 ， 能 源 、 基 建 、 財 務 及 投 資 部 門 之 溢 利 共 達 港 幣 四 十 三 億 六 千 三 百 萬 元 ( 一 九 九 六 年 為 港 幣 三 十 五 億 六 千 六 百 萬 元 ) 。 財 務 及 投 資 方 面 收 入 主 要 來 自 現 金 盈 餘 所 賺 利 息 及 所 收 股 息 。

長 江 基 建

集 團 透 過 一 九 九 七 年 初 長 江 集 團 重 組 業 務 而 取 得 長 江 基 建 有 限 公 司 ( 「 長 江 基 建 」 ) 百 分 之 八 十 四 點 五 八 權 益 ， 該 公 司 於 本 年 度 錄 得 強 勁 增 長 。 根 據 該 次 重 組 安 排 ， 長 江 基 建 取 得 香 港 電 燈 集 團 有 限 公 司 ( 「 港 燈 集 團 」 ) 百 分 之 三 十 五 點 零 一 權 益 ( 其 後 增 至 百 分 之 三 十 六 點 一 一 ) 。 港 燈 集 團 是 香 港 島 及 南 丫 島 唯 一 之 電 力 供 應 商 ， 其 投 資 除 可 加 強 長 江 基 建 之 能 源 業 務 外 ， 還 為 長 江 基 建 帶 來 強 大 之 經 常 性 收 益 。 港 燈 集 團 於 一 九 九 七 年 度 錄 得 港 幣 四 十 七 億 零 九 百 萬 元 之 溢 利 ( 一 九 九 六 年 為 港 幣 四 十 一 億 五 千 四 百 萬 元 ) 。

長 江 基 建 參 與 三 項 核 心 業 務 ： 基 建 材 料 、 能 源 及 交 通 。 在 一 九 九 七 年 度 ， 長 江 基 建 已 承 諾 投 資 港 幣 四 十 三 億 元 於 中 國 內 地 ， 已 承 諾 之 總 投 資 額 共 達 港 幣 一 百 零 九 億 元 。

長 江 基 建 於 年 度 內 簽 約 參 與 中 國 內 地 三 個 省 份 之 新 合 資 電 廠 項 目 ， 進 一 步 加 強 其 能 源 投 資 組 合 。 汕 頭 及 南 海 現 有 之 電 廠 運 作 平 穩 順 利 ， 而 珠 海 之 一 座 一 千 四 百 兆 瓦 電 廠 正 按 計 劃 興 建 。

長 江 基 建 之 交 通 業 務 有 良 好 進 展 ， 所 參 與 之 收 費 公 路 總 長 七 百 公 里 以 上 ， 增 加 接 近 一 倍 。 年 度 內 所 簽 訂 之 新 合 同 包 括 內 地 六 個 省 份 內 多 個 公 路 及 橋 樑 項 目 。

長 江 基 建 在 香 港 之 水 泥 及 混 凝 土 業 務 表 現 理 想 ， 仍 然 穩 佔 市 場 領 導 地 位 。 在 中 國 內 地 方 面 ， 則 透 過 與 廣 東 國 際 信 託 投 資 有 限 公 司 合 資 生 產 及 分 銷 水 泥 和 混 凝 土 ， 將 業 務 擴 展 到 華 南 地 區 。

赫 斯 基 石 油

赫 斯 基 石 油 一 九 九 七 年 度 之 表 現 仍 然 良 好 ， 並 對 集 團 之 溢 利 作 出 積 極 貢 獻 。 赫 斯 基 本 年 度 之 收 益 大 增 ， 其 股 東 價 值 、 現 金 流 量 、 生 產 量 及 蘊 藏 量 均 有 可 觀 增 長 ， 一 九 九 七 年 度 每 日 平 均 產 量 達 九 萬 四 千 二 百 個 Boe 單 位 ( 每 單 位 相 等 於 一 桶 油 ) ， 較 一 九 九 六 年 增 加 百 分 之 五 點 一 。 於 一 九 九 七 年 ， 赫 斯 基 在 加 拿 大 西 部 之 石 油 蘊 藏 量 補 替 率 為 百 分 之 一 百 二 十 三 。

赫 斯 基 並 已 大 大 加 強 拓 展 及 開 採 加 拿 大 東 岸 之 離 岸 石 油 項 目 ， 該 等 項 目 集 中 在 紐 芬 蘭 省 對 開 之 Jeanne d'Arc Basin 。 今 年 二 月 ， 赫 斯 基 宣 佈 在 紐 芬 蘭 省 聖 約 翰 斯 市 開 設 地 區 辦 事 處 ， 以 管 理 上 述 業 務 。 加 拿 大 東 岸 被 赫 斯 基 視 為 具 有 重 大 增 長 潛 力 之 輕 油 產 區 。 赫 斯 基 是 該 區 最 大 規 模 之 石 油 公 司 之 一 ， 所 持 權 益 包 括 Terra Nova 油 井 百 分 之 十 七 點 五 權 益 ， White Rose 百 分 之 四 十 三 點 八 權 益 ， North Ben Nevis 百 分 之 四 十 二 點 二 權 益 ， 及 Cape Race 開 採 權 百 分 之 五 十 權 益 。

於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 ， 赫 斯 基 已 確 定 之 原 油 、 液 體 及 天 然 氣 蘊 藏 量 達 三 億 八 千 七 百 萬 桶 。

赫 斯 基 於 年 度 內 以 一 億 二 千 七 百 萬 加 元 之 代 價 向 Trizec Hahn 收 購 Western Canadian Place 其 餘 百 分 之 五 十 權 益 ， 同 時 與 賣 方 之 間 之 訴 訟 已 告 終 止 。 Western Canadian Place 是 卡 加 里 一 辦 公 樓 物 業 ， 面 積 達 一 百 一 十 萬 平 方 呎 。

赫 斯 基 並 與 薩 斯 喀 徹 溫 省 政 府 洽 商 購 入 Lloydminster 雙 省 煉 油 設 施 其 餘 百 分 之 五 十 權 益 ， 交 易 已 於 一 九 九 八 年 初 完 成 ， 作 價 三 億 一 千 萬 加 元 。 該 煉 油 設 施 將 重 油 煉 製 成 為 低 硫 磺 含 量 之 優 質 合 成 輕 原 油 ， 一 九 九 七 年 度 之 每 日 平 均 產 量 達 五 萬 三 千 桶 合 成 原 油 。

COMPASS 卡

集 團 佔 百 分 之 五 十 權 益 之 COMPASS 信 用 卡 之 客 戶 總 數 已 由 十 二 萬 人 上 升 至 二 十 萬 人 以 上 。 年 度 內 並 與 和 記 電 訊 合 作 推 出 新 聯 營 卡 ， 名 為「 COMPASS 姿 訊 卡 」 。

集 團 之 流 動 資 金 狀 況 及 財 務 資 源

在 本 年 度 ， 集 團 之 資 本 支 出 ( 不 包 括 待 售 發 展 中 物 業 之 支 出 ) 達 港 幣 七 十 二 億 三 千 六 百 萬 元 ( 一 九 九 六 年 為 港 幣 七 十 六 億 一 千 一 百 萬 元 ) ， 資 金 來 自 庫 存 現 金 、 內 部 產 生 的 現 金 、 部 分 則 按 需 要 向 外 界 借 款 。 於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 結 算 時 ， 集 團 在 扣 除 現 金 、 管 理 基 金 及 其 他 上 市 證 券 投 資 後 之 借 款 淨 額 為 港 幣 二 百 九 十 六 億 零 一 百 萬 元 ( 一 九 九 六 年 為 港 幣 一 百 零 四 億 一 千 六 百 萬 元 ) 。 在 集 團 所 有 借 款 之 中 ， 約 百 分 之 四 十 五 為 港 元 、 百 分 之 五 十 一 為 美 元 、 百 分 之 三 為 英 鎊 、 其 餘 百 分 之 一 則 屬 其 他 貨 幣 。 非 港 元 借 款 及 非 美 元 借 款 均 與 集 團 在 與 該 等 貨 幣 有 關 國 家 所 進 行 的 業 務 有 直 接 關 連 ， 或 與 同 一 貨 幣 的 資 產 互 相 抵 銷 。 集 團 已 於 年 度 內 著 手 將 集 團 借 款 之 還 款 期 延 長 ， 於 本 年 底 結 算 時 ， 集 團 之 借 款 ( 不 包 括 來 自 少 數 股 東 之 免 息 借 款 ) 分 別 按 以 下 年 期 償 還 。

於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 結 算 時 已 承 諾 向 集 團 成 員 公 司 提 供 但 未 動 用 之 信 貸 額 為 港 幣 八 十 八 億 二 千 三 百 萬 元 之 等 值 。

集 團 於 本 年 度 進 行 以 下 兩 項 重 大 借 貸 安 排 ：

(i) 與 金 融 機 構 組 成 之 銀 團 簽 訂 一 項 一 百 二 十 億 港 元 之 五 年 期 貸 款 協 議 ， 並 於 七 月 全 部 提 取 ，用 以 償 還 短 期 債 項 。 集 團 因 該 項 借 貸 安 排 獲 《 國 際 金 融 評 論 》 及 IFR Asia 頒 出 「 一 九 九 七 年 亞 洲 區 貸 款 交 易 大 獎 」 。

(ii) 於 一 九 九 七 年 八 月 一 日 ， 集 團 首 次 在 環 球 債 券 市 場 發 行 總 值 二 十 億 美 元 、 共 分 為 四 個 部 分 之 債 券 ， 獲 得 三 倍 多 超 額 認 購 。 債 券 分 為 七 億 五 千 萬 美 元 十 年 期 債 券 、 五 億 美 元 二 十 年 期 債 券 、 五 億 美 元 三 十 年 期 債 券 以 及 二 億 五 千 萬 美 元 四 十 年 期 債 券 ( 附 有 十 二 年 後 認 沽 權 ) 。 該 等 債 券 在 美 國 債 券 市 場 根 據 一 四 四 a 條 例 出 售 ， 並 在 盧 森 堡 上 市 。 此 批 債 券 獲 穆 迪 投 資 者 服 務 公 司 的 A3 評 級 及 標 準 普 爾 的 A+ 評 級 ， 並 為 定 息 債 券 ， 年 息 率 由 六 厘 九 五 至 七 厘 五 不 等 。 此 次 發 行 債 券 所 得 資 金 正 用 於 一 般 營 運 用 途 ， 包 括 支 付 資 本 開 支 。 集 團 因 這 次 債 券 發 行 獲 得 國 際 知 名 財 經 及 商 業 雜 誌 頒 出 共 六 個 獎 項 。

上 述 兩 項 借 貸 安 排 為 集 團 贏 得 《 國 際 金 融 評 論 》 及 IFR Asia 頒 出 之 「 一 九 九 七 年 亞 洲 區 借 款 人 大 獎 」。

庫 務 政 策 及 資 本 結 構

集 團 之 整 體 庫 務 及 融 資 政 策 以 風 險 管 理 及 控 制 為 主 ， 有 關 交 易 均 與 集 團 基 本 之 業 務 有 直 接 關 連 。 若 情 況 許 可 ， 集 團 盡 可 能 根 據 本 身 在 其 他 國 家 及 以 該 等 國 家 的 貨 幣 結 算 的 資 產 值 而 安 排 適 當 數 量 的 同 貨 幣 借 款 作 為 對 沖 。 在 有 適 當 機 會 出 現 及 認 為 合 適 可 行 時 ， 並 會 利 用 遠 期 外 匯 合 約 以 及 利 息 和 外 幣 掉 期 合 約 ， 一 方 面 與 主 要 的 非 港 元 和 非 美 元 貸 款 風 險 對 沖 ， 另 一 方 面 則 可 協 助 調 節 本 集 團 之 利 率 風 險 。

社 區 關 係

在 不 斷 尋 求 突 破 、 致 力 創 造 新 高 之 同 時 ， 集 團 對 於 以 援 助 香 港 社 會 各 階 層 人 士 為 目 標 的 慈 善 活 動 及 團 體 亦 極 為 支 持 。

集 團 於 本 年 度 贊 助 多 個 慈 善 團 體 ， 包 括 有 一 百 四 十 多 間 成 員 機 構 、 以 向 本 港 青 少 年 、 殘 疾 人 士 及 老 人 提 供 協 助 及 機 會 為 宗 旨 的 公 益 金 。 其 他 獲 集 團 資 助 之 慈 善 團 體 包 括 伸 手 助 人 協 會 、 救 助 兒 童 基 金 會 、 香 港 紅 十 字 會 、 香 港 癌 病 基 金 會 、 地 球 之 友 會 、 香 港 樂 施 會 、 童 夢 成 真 、 香 港 痙 攣 協 會 及 健 康 快 車 等 。

由 於 教 育 及 藝 術 亦 是 重 要 的 社 群 活 動 ， 故 集 團 亦 大 力 支 持 ， 撥 款 贊 助 中 國 交 響 樂 團 、 香 港 藝 術 節 協 會 、 香 港 管 弦 樂 團 、 中 國 文 化 交 流 基 金 及 尤 德 學 者 協 會 之 活 動 。

僱 員 關 係

集 團 ( 不 包 括 聯 營 公 司 ) 現 有 三 萬 一 千 二 百 七 十 一 名 員 工 ( 一 九 九 六 年 為 二 萬 七 千 七 百 三 十 三 名 ) ， 其 中 一 萬 七 千 三 百 零 六 名 ( 一 九 九 六 年 為 一 萬 六 千 九 百 四 十 六 名 ) 在 香 港 受 僱 。 僱 員 開 支 ( 不 包 括 董 事 酬 金 ) 為 港 幣 五 十 七 億 六 千 六 百 萬 元 ( 一 九 九 六 年 為 港 幣 五 十 三 億 零 一 百 萬 元 ) 。 所 有 附 屬 公 司 都 提 供 均 等 機 會 予 其 僱 員 ， 僱 員 之 甄 選 及 晉 升 皆 視 乎 其 個 人 是 否 符 合 有 關 空 缺 的 要 求 而 定 。 集 團 致 力 確 保 屬 下 僱 員 的 薪 酬 具 有 競 爭 力 ， 並 每 年 作 出 一 次 評 估 ， 按 僱 員 之 工 作 表 現 及 根 據 集 團 之 薪 酬 及 花 紅 制 度 加 以 獎 勵 。 集 團 並 提 供 各 種 福 利 ， 包 括 醫 療 、 公 積 金 和 退 休 計 劃 、 以 及 長 期 服 務 獎 。

在 本 年 度 ， 集 團 為 僱 員 安 排 多 項 康 體 、 文 娛 及 聯 誼 活 動 。 集 團 僱 員 亦 參 與 多 次 公 益 金 百 萬 行 及 其 他 有 意 義 的 社 區 活 動 。 集 團 亦 為 僱 員 舉 辦 各 種 培 訓 及 發 展 課 程 ， 並 贊 助 合 資 格 的 僱 員 參 與 業 餘 文 憑 或 學 位 課 程 ， 爭 取 進 修 機 會 。

展 望

近 期 亞 洲 經 濟 遭 受 前 所 未 有 之 金 融 風 暴 衝 擊 ， 區 內 大 部 分 國 家 均 蒙 受 不 利 影 響 。 不 論 對 香 港 抑 或 整 個 亞 洲 區 而 言 ， 一 九 九 八 年 都 會 是 一 個 極 富 挑 戰 的 年 頭 ， 實 際 情 況 發 展 尚 要 視 乎 各 區 經 濟 所 受 衝 擊 之 嚴 重 程 度 及 復 原 時 間 長 短 方 有 定 論 。

不 過 ， 集 團 之 財 務 狀 況 非 常 穩 健 ， 由 於 集 團 資 本 架 構 以 較 長 期 債 務 為 主 體 ， 加 上 流 動 資 金 雄 厚 ， 並 擁 有 高 質 素 的 經 常 性 收 益 ， 故 不 僅 有 充 分 實 力 面 對 當 前 亞 洲 區 經 濟 面 臨 之 挑 戰 ， 更 可 利 用 未 來 在 香 港 及 / 或 亞 洲 區 湧 現 的 投 資 機 會 ， 進 一 步 拓 展 本 身 的 業 務 。

集 團 仍 將 秉 承 一 貫 策 略 ， 在 審 慎 控 制 之 情 況 下 持 續 擴 展 核 心 業 務 。

一 九 九 七 年 度 之 業 績 足 可 反 映 集 團 僱 員 之 努 力 及 忠 誠 ， 本 人 衷 心 附 和 主 席 對 彼 等 之 辛 勤 工 作 及 支 持 而 表 達 之 深 切 謝 忱 。

集 團 董 事 總 經 理
霍 建 寧

香 港 ， 一 九 九 八 年 三 月 二 十 六 日

版 權 2001 © 和 記 黃 埔 有 限 公 司   。 版 權 所 有 ， 不 得 翻 印 。