Annual Report 2019

投資經理討論及分析 ( 續 ) 招商局中國基金有限公司 2019 年年報 8 項目投資及出售 （續） 此外，本基金於年內出售並退出了一個投資項目： 於 2019 年 3 至 4 月期間，本基金出售了所持有的全部 721 萬股號百控股股份有限公司（「 號百控股 」） A 股股 份，所得淨款為 12,561 萬元人民幣（折 1,869 萬美元）。本基金投資號百控股的稅前內部回報率為 11.64% 。 流動資金、財政資源、負債及承擔 本基金於 2019 年 12 月 31 日的現金及現金等價物餘額由上年底之 4,845 萬美元增加 32.38% 至 6,414 萬美元 （佔本基金資產總值 8.08% ），主要原因是本基金於年內出售了全部號百控股 A 股股份和收到部分投資項目 的現金分配所致。 於 2019 年 12 月 31 日，本基金並無任何銀行貸款（ 2018 年 12 月 31 日：無）。 於 2019 年 12 月 31 日，本基金的承擔為 4,456 萬美元（ 2018 年 12 月 31 日： 2,015 萬美元），此為已通過批核 但未於財務報表中反映，並且為華人文化產業股權投資（上海）中心（有限合夥）、廣西新華幼兒教育投資有 限公司、雲南金瀾湄國際旅遊投資開發有限公司、安徽科訊創業投資基金合夥企業（有限合夥）、嵐鋒創視 和一個潛在金融服務新項目的未到期投資款。 匯價波動風險及相關對沖 本基金的大部分投資均位於中國，其法定貨幣為人民幣。 2019 年，人民幣兌美元的匯率錄得 1.65% 的跌 幅，這對持有大量人民幣資產的本基金帶來若干不利影響。本基金目前並無外幣對沖政策。然而，本基金 將繼續監察外幣兌換風險，並於有需要時考慮對沖重大外幣風險。 僱員 除一名由投資經理負責釐定和支付其報酬之合資格會計師外，本基金並無僱用僱員，本基金之投資組合及 公司事務概由投資經理負責管理。