新 海 能 源 集 團 有 限 公 司 是 香 港 聯 交 所 的 上 市 公 司 （ 股 票 代 號 ： 342 ） ， 其 總 部 設 於 香 港 。 本 集 團 之 主 要 業 務 為 銷 售 及 分 銷 液 化 石 油 氣 （ 「 液 化 氣 」 ） 、 成 品 油 業 務 、 天 然 氣 （ 「 天 然 氣 」 ） 及 銷 售 電 子 產 品 。
業 績 概 述
中 國 大 陸 市 場 在 2018 年 繼 續 存 在 產 能 過 剩 的 問 題 。 在 這 個 不 太 理 想 的 經 營 環 境 下 ， 集 團 的 優 良 採 購 團 隊 及 終 端 銷 售 網 絡 正 好 發 揮 其 競 爭 的 優 勢 ， 年 內 繼 續 提 高 了 LPG 及 油 品 ╱ 化 工 品 （ 以 下 統 稱 為 「 油 品 」 ） 的 經 營 規 模 ， LPG 及 油 品 等 銷 售 相 應 增 加 。 不 過 ， 由 於 競 爭 激 烈 ， 加 上 年 內 油 價 上 升 帶 動 成 本 上 漲 及 於 年 底 油 價 在 未 能 預 見 下 突 然 急 速 下 跌 ， 致 使 集 團 需 要 為 存 貨 作 出 可 變 現 淨 值 撥 備 ， 令 油 品 的 經 營 毛 利 出 現 了 明 顯 縮 減 ， 而 且 人 民 幣 在 2018 年 年 間 的 減 值 ， 兩 者 給 集 團 溢 利 帶 來 負 面 影 響 ， 致 使 相 比 去 年 集 團 的 淨 溢 利 有 所 下 降 。
年 內 銷 量 增 加 和 價 格 上 升 促 使 營 業 額 迅 速 膨 脹 ， 存 貨 及 應 收 貨 款 年 底 的 結 餘 因 此 明 顯 增 大 。 集 團 應 對 這 種 經 營 風 險 已 有 多 年 經 驗 ， 而 且 早 已 作 好 準 備 。 放 賬 銷 售 前 ， 對 所 有 客 戶 都 會 進 行 嚴 格 審 查 ， 在 放 賬 的 過 程 中 ， 會 採 取 謹 慎 的 信 貸 管 理 措 施 。 此 外 更 為 一 部 分 應 收 賬 款 購 買 信 用 保 險 或 取 得 有 效 擔 保 或 抵 押 物 ， 而 存 貨 的 週 轉 期 則 仍 然 保 持 在 30 天 之 內 ， 確 保 集 團 一 直 在 低 風 險 的 情 況 下 擴 大 銷 售 。
除 了 繼 續 發 展 華 南 地 區 的 能 源 業 務 外 ， 集 團 早 於 2016 年 已 開 始 構 思 往 海 外 擴 展 的 計 劃 ， 並 開 展 了 對 非 洲 的 LPG 批 發 業 務 。 在 2017 年 年 底 ， 率 先 在 馬 來 西 亞 建 立 了 一 個 採 購 中 心 ， 主 力 協 助 新 加 坡 、 香 港 及 中 國 大 陸 海 上 加 油 業 務 拓 展 採 購 管 道 和 降 低 採 購 成 本 ， 在 2018 年 內 ， 集 團 加 快 步 伐 ， 新 加 坡 子 公 司 在 短 短 一 年 內 已 成 功 打 進 了 當 地 的 海 上 加 油 市 場 ， 並 獲 得 業 界 對 其 專 業 性 的 廣 泛 認 同 ， 全 年 新 加 坡 油 品 銷 售 量 已 經 達 至 1,213,000 噸 ， 佔 集 團 油 品 銷 量 約 27%。 在 2018 年 12 月 ， 集 團 開 始 租 用 位 於 馬 來 西 亞 一 個 約 300,000 噸 的 浮 倉 作 倉 儲 用 途 ， 為 進 一 步 提 升 銷 售 量 作 準 備 ， 故 此 ， 集 團 估 計 此 份 額 仍 會 持 續 增 長 。
年 內 集 團 完 成 了 大 約 30,007,805,000 港 元 的 總 營 業 額 （ 其 中 能 源 產 品 的 營 業 額 約 為 29,308,766,000 港 元 ， 佔 總 營 業 額 的 大 約 97.67%） ， 比 對 去 年 約 22,058,618,000 港 元 的 總 營 業 額 （ 其 中 能 源 產 品 的 營 業 額 約 為 21,469,496,000 港 元 ， 佔 當 期 總 營 業 額 的 大 約 97.33%） ， 增 加 了 約 36.04%。 年 內 能 源 產 品 銷 售 量 比 去 年 同 期 增 加 了 超 過 35 萬 噸 ， LPG 及 油 品 的 全 年 平 均 價 格 也 錄 得 可 觀 的 升 幅 ， 加 上 電 子 業 務 年 內 的 銷 售 額 亦 平 穩 發 展 ， 因 而 成 就 了 營 業 額 的 較 大 增 長 。
集 團 年 內 錄 得 大 約 670,456,000 港 元 的 淨 溢 利 ， 比 對 去 年 約 824,803,000 港 元 的 淨 溢 利 ， 減 少 了 大 約 18.71%。 年 內 的 毛 利 增 加 了 約 342,634,000 港 元 左 右 ， 但 淨 溢 利 反 而 減 少 約 154,347,000 港 元 ， 究 其 原 因 主 要 是 ： (1) 2018 年 錄 得 約 123,695,000 港 元 的 淨 匯 兌 損 失 ， 而 去 年 則 有 約 137,070,000 港 元 的 淨 匯 兌 收 益 ， 這 兩 年 內 單 是 匯 兌 反 差 這 一 項 就 減 少 超 過 2.6 億 港 元 ； (2) 因 油 價 在 12 月 底 時 急 速 下 跌 ， 而 集 團 因 在 新 加 坡 租 用 新 的 300,000 噸 儲 油 船 浮 倉 ， 由 於 從 舊 浮 倉 轉 至 新 浮 倉 需 時 而 影 響 交 貨 給 客 戶 的 速 度 ， 故 在 年 底 約 有 於 11 月 購 買 的 120,000 噸 油 品 存 貨 受 到 油 價 下 跌 影 響 ， 為 此 集 團 需 按 可 變 現 淨 值 而 作 出 約 1.2 億 港 元 之 撥 備 ； (3) 因 香 港 財 務 報 告 準 則 第 9 號 於 今 年 1 月 1 日 起 生 效 ， 集 團 因 而 需 要 為 應 收 賬 款 及 其 他 應 收 賬 款 有 可 能 未 能 償 還 而 扣 減 約 90,000,000 港 元 之 普 通 減 值 虧 損 ， 其 中 50,000,000 港 元 已 於 今 年 的 綜 合 損 益 及 其 他 全 面 收 益 表 內 反 映 。 因 此 ， 這 三 項 非 經 常 性 支 出 而 能 充 分 說 明 年 內 淨 溢 利 不 升 反 跌 的 原 因 。
分 類 業 績
2018 年 ， 集 團 的 LPG 業 務 、 油 品 業 務 、 電 子 業 務 及 其 他 業 務 共 實 現 了 經 營 收 入 約 30,007,805,000 港 元 ， 比 對 去 年 營 業 收 入 約 22,058,618,000 港 元 ， 增 加 了 36.04%。 年 內 ， 這 三 種 業 務 共 取 得 約 1,966,997,000 港 元 的 總 毛 利 。 集 團 於 2018 年 完 成 了 約 6,601,000 噸 能 源 產 品 的 銷 售 ， 比 對 去 年 同 期 約 6,248,000 噸 的 銷 售 量 ， 增 長 5.65%。
LPG 業 務
過 去 數 年 ， 新 能 源 的 崛 起 ， 確 實 窒 礙 了 LPG 這 類 傳 統 清 潔 能 源 在 汽 車 及 民 用 的 長 遠 發 展 。 還 幸 集 團 已 建 立 並 擁 有 相 當 完 善 的 銷 售 網 路 ， 不 論 是 終 端 或 批 發 ， 而 且 LPG 近 年 在 國 內 用 於 工 業 化 工 用 途 持 續 增 加 ， 所 以 能 夠 繼 續 保 持 較 大 的 市 場 份 額 及 有 所 增 長 。 2018 年 ， 集 團 LPG 的 銷 售 量 為 大 約 2,107,000 噸 ， 與 去 年 約 1,893,000 噸 的 銷 售 量 增 加 了 約 214,000 噸 。
LPG 業 務 全 年 錄 得 約 9,957,788,000 港 元 的 營 業 額 ， 比 對 去 年 同 期 約 7,991,909,000 港 元 的 營 業 額 ， 加 了 約 24.60%。 營 業 收 入 的 增 加 主 要 為 平 均 價 格 上 升 及 銷 售 量 增 加 所 致 。
油 品 業 務
集 團 在 年 內 共 完 成 了 油 品 銷 售 量 約 4,494,000 噸 ， 比 對 去 年 約 4,355,000 噸 ， 增 加 了 約 3.19%。
油 品 業 務 錄 得 約 19,350,978,000 港 元 的 營 業 額 ， 比 對 去 年 約 13,477,587,000 港 元 的 營 業 額 ， 增 加 約 43.58%。 由 於 油 品 平 均 價 格 回 升 ， 所 以 雖 然 銷 售 量 增 加 3.19%， 而 營 業 額 卻 上 升 超 過 四 成 。
雖 然 營 業 額 上 升 43.58%， 但 由 於 成 本 上 漲 及 1.2 億 港 元 存 貨 的 可 變 現 值 撥 備 ， 市 場 競 爭 激 烈 ， 所 以 毛 利 實 質 減 少 了 約 1.19%（ 2018 年 ： 約 585,937,000 港 元 ； 2017 年 ： 約 592,966,000 港 元 ） 。 油 品 業 務 的 毛 利 率 則 從 去 年 約 4.40%下 降 至 2018 年 的 約 3.03%。
業 務 前 瞻
集 團 過 去 一 直 集 中 在 中 國 華 南 地 區 進 行 能 源 性 產 品 的 銷 售 ， 因 全 球 油 氣 生 產 量 逐 漸 不 斷 上 升 ， 而 華 南 這 個 市 場 是 在 中 國 最 龐 大 的 目 標 市 場 ， 各 業 內 營 運 商 欲 加 大 分 銷 量 從 而 增 加 市 場 份 額 ， 形 成 激 烈 競 爭 ， 加 上 貿 易 戰 的 開 打 使 中 國 大 陸 的 經 濟 放 緩 。 供 過 於 求 對 於 擁 有 龐 大 終 端 市 場 及 已 完 善 產 業 鏈 整 合 的 經 營 者 如 新 海 集 團 其 實 不 是 大 問 題 ， 只 要 穩 穩 守 住 市 場 佔 有 率 及 憑 每 噸 分 銷 成 本 比 同 業 較 低 的 優 勢 ， 過 一 段 時 間 之 後 ， 市 場 自 然 會 汰 弱 留 強 ， 最 終 達 至 供 需 平 衡 ， 並 帶 給 經 營 者 合 理 的 回 報 。 不 過 ， 在 等 待 市 場 作 出 調 整 的 過 程 中 ， 盈 利 能 力 無 可 避 免 地 會 受 到 一 定 的 影 響 ， 要 想 徹 底 回 避 這 個 風 險 並 不 可 能 ， 而 我 們 只 能 靠 開 闢 更 多 不 同 的 市 場 來 將 風 險 分 散 。
有 見 及 此 ， 集 團 於 2017 年 已 經 制 定 了 積 極 往 外 擴 張 的 發 展 藍 圖 ， 並 於 2018 年 成 功 開 拓 新 加 坡 海 上 加 油 市 場 。 我 們 會 繼 續 沿 用 以 終 端 帶 動 發 展 的 經 營 策 略 ， 促 進 業 務 量 快 速 增 長 。 與 此 同 時 ， 我 們 正 檢 視 集 團 的 產 業 結 構 及 經 營 模 式 ， 不 斷 完 善 身 處 的 產 業 鏈 及 物 流 鏈 ， 提 高 經 營 效 率 ， 進 一 步 降 低 經 營 成 本 。
油 品 業 務 – 油 品 業 務 將 加 快 發 展 步 伐 。
LPG 業 務 — 仍 然 以 中 國 華 南 地 區 （ 包 括 澳 門 及 香 港 ） 的 零 售 市 場 為 核 心 ，
改 善 產 業 鏈 – 進 行 垂 直 整 合 。
我 們 深 信 只 有 在 華 南 地 區 繼 續 擴 展 終 端 銷 售 網 路 ， 同 時 積 極 開 拓 海 外 銷 售 市 場 ， 加 上 供 應 鏈 的 垂 直 整 合 ， 才 可 以 更 有 效 地 推 動 集 團 長 遠 的 銷 售 增 長 和 加 強 集 團 的 盈 利 能 力 。
更 新 日 期 ： 二 零 一 九 年 五 月 七 日
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